(1)利率越高,债券期货价格越低;利率越低 , 债券期货价格越高 。也就是说 , 利率期货价格与实际利率成反方向变动 。这是利率期货的第一个特点 。
(2)利率期货的另外一个特点就是交割的方法很特殊 。就目前来说,主要采取现金交割方式 。现金交割的交割价格 , 是以银行现有利率为转换系数来确定的 。
第二 , 货币期货 。
所谓货币期货 。就是指以汇率为标的物的期货合约 。货币期货产生的原因是为了适应各个国家从事对外贸易和金融业务的需要 。货币期货有助于避免汇率风险 。货币期货最早是由美国芝加哥商业交易所在1972年推出的,在当时获得了相当大的成功 。后来 , 很多国家相继出现了货币期货交易,这使货币期货交易逐渐成为一种世界性的交易品种 。目前,国际上的货币期货主要有英镑、美元、澳大利亚元以及欧元等 。可以看出,货币期货已经成为一种国际化的交易品种 。那么,它到底有什么特点呢?
(1)具有灵活性
货币期货交易非常灵活,这种方式为各种各样的企业提供了避免风险的管理工具,所以,受到各种各样的企业的青睐 。
(2)具有流动性
货币期货交易因为参与者众多,而且有大量的投机者和套利者,所以流动性较好 。
(3)具有比较正规的交易市场
期货交易因为是在专门的交易所中进行的,所以,它具有比较正规的交易市场,是有形市场交易 。
(4)交易合约非常标准
货币期货交易的合约是标准化的合约,交易品种、单位、变化幅度、涨跌停板、交割时间等项目都是事先确定的 。
(5)风险比较小
货币期货交易由交易所或结算机构做担保,风险由交易所承担 。所以风险比较小 。
第三,股票指数期货 。
所谓股票指数期货,就是指以股票指数为标的物的期货合约 。就目前的形式看,股票指数期货是金融期货市场最热门和发展最快的期货交易 。
那么,股票指数期货有哪些特点呢?
(1)股票指数期货合约的交易对象既不是具体的实物商品,也不是具体的金融工具,而是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的指数 。
(2)股票指数期货合约的价格是在人为规定的股票指数点数的每点价格的基础上形成的,而一般商品和其他金融期货合约的价格是以合约自身价值为基础形成的 。
(3)股票指数期货合约到期后,合约持有人只需要交付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金 。就可以了结交易 。
期货种类有两大类,即商品期货和金融期货,其中每一类中又包含其他子类 。\x0d\x0a\x0d\x0a商品期货是指标的物为实物商品的期货合约 。商品期货历史悠久 , 种类丰富,可以根据每一种商品设立商品期货合约,主要包括农副产品、金属产品、能源产品 。具体而言 , 农副产品约20种,包括玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等,其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货;金属产品9种,包括金、银、铜、铝、铅、锌、镍、钯、铂;化工产品5种,有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶;林业产品2种,有木材、夹板 。我国目前有:能源期货(燃料油期货)、金属期货(铜、铝期货)、农产品(大豆、豆粕、玉米、豆油、小麦、)、还有工业品(橡胶、棉花、白糖) 。\x0d\x0a\x0d\x0a金融期货是指以金融工具作为标的物的期货合约,具有期货交易的一般特点,但与商品期货相比较 , 其合约标的物不是实物商品,而是传统的金融商品 。金融期货交易产生于本世纪70年代的美国市场 。1972年,美国芝加哥商业交易所的国际货币市场开始国际货币的期货交易,1975年芝加哥商业交易所开展房地产抵押券的期货交易,标志着金融期货交易的开始 。现在 , 芝加哥商业交易所、纽约期货交易所和纽约商品交易所等都进行各种金融工具的期货交易,货币、利率、股票指数等都被作为期货交易的对象 。目前,金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的前面 , 超过了商品期货 。金融期货包括指数期货、利率期货、外汇期货 。我国目前即将上市股指期货:沪深300指数期货 。\x0d\x0a\x0d\x0a随着金融创新的不断进行 , 其他期货新品种也应运而生 。如天气期货、二氧化碳排放量期货等等 。
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